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Trump said he'd continue as company chairman and remain a "significant" shareholder. He declined to say exactly how his percentage interest would change.

Trump said the deal, to be finalized by summer, "in one fell swoop" would reduce high-interest debt, improve his company's cash flow and allow for expansion.

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Ruffin said it is unclear if Mr. Trump owned casinos in Atlantic City for decades but never had any gambling interests in Nevada.

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